Private Equity

Fondos que compran empresas, las transforman y las venden con beneficio

El Private Equity (PE) o capital privado consiste en fondos que adquieren empresas no cotizadas (o las sacan de bolsa), las reestructuran, optimizan y hacen crecer, para venderlas años después con beneficio. A diferencia del Venture Capital, que invierte en startups, el PE se enfoca en empresas maduras con flujos de caja estables.

Las estrategias de PE incluyen: buyouts (compra total de empresas, a menudo con deuda/apalancamiento), growth equity (capital para empresas en expansión), distressed (empresas en dificultades a precios bajos) y secundarios (compra de participaciones de otros fondos de PE).

Los fondos de PE históricamente han superado a los mercados bursátiles en un 3-5% anual adicional (el llamado "illiquidity premium"). Pero esta rentabilidad extra viene con importantes contrapartidas: iliquidez total (tu dinero está comprometido 7-12 años), tickets mínimos elevados (normalmente 250.000€+), y riesgo de concentración.

Para inversores particulares, el acceso al PE se ha democratizado parcialmente: fondos de fondos (Arcano, Altamar, KKR con tickets desde 10.000€), ETFs de empresas de PE cotizadas (iShares Listed Private Equity), y algunas plataformas de crowdfunding que ofrecen coinversión en operaciones de PE.

Grandes firmas globales de PE como Blackstone, KKR, Carlyle o Apollo gestionan billones de dólares. En España, destacan Corpfin Capital, Portobello o MCH Private Equity. El PE es un componente habitual en carteras institucionales (fondos de pensiones, endowments universitarios) por su potencial de rentabilidad superior, y cada vez más accesible para particulares sofisticados.